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【工银瑞信王鹏】看好明年消费市场投资机会

发布日期:2021-12-25 12:15   来源:未知   阅读:

  个人对消费市场明年投资机会较为乐观。从可选消费、必选消费、结构性机会三方面来看:

  可选消费有望预期回暖、估值修复、景气度持续上升。白酒作为该板块的典型代表,今年受政策压制非常明显,结果来看整体股价表现不佳,但白酒基本面表现出较强韧性。311211黄大仙高手论坛l!除个别白酒跌幅较大,整体依然较为稳定。站在当前时点,我们认为消费税对白酒的负面预期在慢慢消退。另外临近年底,包括明年春节旺季,将提振白酒消费需求,再加上一些高端白酒有提价预期,白酒乃至整个板块有望出现行情。

  必选消费明年有望出现贝塔行情,即整个板块有望呈现超高速增长,成为高景气投资的追捧方向。必选食品及相关产业链,今年受到很大压制,一方面受疫情等因素影响,居民消费支出意愿不强。另一方面,受社区团购等因素影响,利润率受到挤压。从三季报和近期渠道调研情况来看,必选消费板块已有改善的趋势,收入和利润的降幅都在收窄。此外,明年上半年相比今年具有较低基数,业绩表现可能将较为亮眼。

  在结构性机会方面,看好今年在原材料高企中受损、在出口产业链受阻或受地产产业链下行影响,明年预计会有所改善的企业。偏地产产业链的板块,比如消费建材、家居,今年受地产行业下行影响,收入增速和利润较差,当前估值极低,随着政策的边际放松,明年有望存在估值修复的行情。

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  (来源:工银瑞信王鹏的财富号 2021-12-01 16:33)[点击查看原文]

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